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每天喝五瓶可乐的巴菲特
2017-05-09 10:06:07   来源:云南网
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当地时间5月6日,第52届伯克希尔·哈撒韦公司股东大会,即巴菲特股东大会在美国小镇奥马哈举行。87岁的伯克希尔主席兼CEO沃伦·巴菲特与其93岁的搭档查理·芒格在互动回答环节里回答了股东诸多问题,涉及投资理财、公司管理、在中国投资、美国经济、全球发展等方方面面。

谈中国市场 中国股市有增长潜力

关于中国市场是否适合巴菲特价值投资理念的争论由来已久,在互动环节上,一位中国投资者就直接抛出了自己的疑惑:我们公司希望用价值投资理念来教育中国投资者,但实践中发现从投机转向价值投资非常困难,对此有什么善意的建议?

巴菲特回答道,正如20世纪30年代一本关于投资的书所指出的,在任何系统下投机的可行性一直存在,但是当投机得不到控制,人们会因为投机变得异常兴奋。我们的市场中也一直存在这种情况,非常让人困扰。例如,隔壁邻居比你笨,但是他通过投机比你赚了更多的钱,这会让你感到非常难以忍受。

市场发展早期,人们会更加投机,新兴市场不是已经成熟几百年的市场。市场就像赌场,人们都有这样一种特性。当人们看到周围的人富裕起来后,就想投入其中投机赚钱,而不是心平气静地价值投资。

在美国也是这样,我之前在一本书中写过这个情况:市场变得很热时,很多新发股票的表现很好,很多人被吸引进来投机、赌博。这是美国的教训。中国是一个新兴市场,会有很多人参与到股市中,这方面美国的经验教训可供参考。中国可能会遭遇更多投机方面的麻烦,但投机并不是一个聪明的做法,太靠运气。

人们喜欢赌博,喜欢投机,过一段时间觉得赚得已经够多时,会变得自满,进入到心理的舒适区,丧失了对市场变化的感知和防御能力。当然,市场在长期内会引导人们正确地投资。

一位来自中国上海的投资经理提问,对于中国股市未来20年或10年能否翻倍这样的预计,你们有什么样的看法?

对此,芒格直言不讳,看好中国市场。他说,中国股市有增长潜力,未来会达到一个更光明的未来,但这中间会有成长的疼痛。巴菲特则巧妙地打起了太极:“我们不会局限于对某个国家或地区的投资,芒格刚刚制造了一条新闻:‘芒格的预测是:中国股市将跑赢美国股市。’”

此前,芒格就曾表示,目前中国仍有许多优秀的企业处在价值低估境地,并坦言“在目前的估值下,聪明人在中国投资的潜在回报率会更好”。当被问及巴菲特是否持有相同的看法时,巴菲特表示,芒格偏爱中国。他随后称,总体而言,我们仍看好中国经济的发展,也愿意去寻找项目。

至于是否仍在中国寻找新的项目,巴菲特表示,如果中国有合适的公司可以买,自己愿意第二天就搭上飞机去中国,关键是公司必须有一定的规模,比如之前的中石油或比亚迪,就是说公司的规模至少在50亿美元以上。

谈接班人:他首先得很有钱

当又被问及接班人的问题时,巴菲特说,这个接班人非常有可能是在我们公司工作了一段时间的人。巴菲特提出了自己的要求:第一,他已经非常有钱,已经工作了很久,他不用担心要赚更多的钱;第二,他并不是因为能赚十倍以上的钱才来这里工作,他家里很有钱,或者他本身已经累积了很多的财富。

巴菲特表示,目前并没有考虑接班人的事情或者到底是哪些人。“我没有多想,有很多好的经理人在我们的公司,但是否这些经理人能够成为我们的接班人,这不见得有关系,”他说。

当地时间下午一位来自巴西的19岁股东也向巴菲特提出了接班人的问题,巴菲特回答说:“希望我可以在2017年找到自己的接班人。”

芒格表示,未来七八年巴菲特还会在这里,巴菲特绝对会来参加股东大会。巴菲特还表示,如果今天我就死了,明天我保证这个股票的价格还是往上涨的。

谈去世后的计划:

所持伯克希尔股票全捐给慈善机构

CNBC记者贝基·奎克询问巴菲特为何劝妻子在他去世后购买指数基金。巴菲特表示,他的妻子不会在他去世后抛售伯克希尔的股票来购买指数基金,因为这些股票将全部捐给慈善机构。她最想要的是避免问题。如果她持有标准普尔500指数基金,她将拥有足够的现金用于流动性需求,同时更能抵制买入或卖出的建议。

谈错过亚马逊投资:

因为我太蠢

巴菲特在回答沃顿亚裔女MBA的问题表示,我太蠢了以至于没有预料到亚马逊发展得这么好,没有觉得它会像现在这样取得大规模的成功。亚马逊做的云方面的业务都是具有很大的潜力。他说,当我们打造零售帝国时,我们发现亚马逊会带来颠覆性的变化。在技术行业,对我来说这种投资是非常长线的投资,我当时也低估了它的发展潜力。

承认投资IBM做错了

没买谷歌股票是失误

伯克希尔在2011年入手了IBM的股份,并在2016年购买了苹果的股票。然而该公司最近出售了三分之一的IBM持股。“投资IBM是我错了。”巴菲特说道。鉴于他目前仍旧持有很大一笔的IBM股份,这种措辞是很强烈的。但是,IBM和苹果这两家公司之间有很大的差别,他指出苹果更多地是一家消费品公司。巴菲特表示几年前没有买入谷歌的股票是一个失误。

巴菲特和芒格都对亚马逊公司大赞特赞,特别称赞了该公司的创始人杰夫·贝索斯。

评3G大举裁员:迫不得已

提问者询问巴菲特未来是否会结束与巴西PE巨头3G合伙再进行收购交易。巴菲特再度为3G辩护,他指出3G及其领导人都值得肯定,他们做出的削减成本决定是必要的,个人角度而言并不喜欢做出裁员之类的决定,因此伯克希尔独自行动将购买经营良好的公司。

谈拟投资并购企业的首选项

一名股东提问道,伯克希尔哈撒韦是否本应坚持收购那些不需要巨额资本就能运营的公司,而不是转向收购铁路和公用事业公司。巴菲特表示,毫无疑问,那种轻资本的公司当然是他最看好的,但这样的公司很难找到。“我们乐于”收购更多那样的公司,他说道。

巴菲特:我每天都喝五瓶可口可乐

一名来自德国的听众提出了有关可口可乐以及资本主义普遍遭到严重破坏的问题,引来了一些听众的嘘声。

巴菲特描述了他自己的饮食习惯,称其每天都会喝五瓶左右的可口可乐。“如果你告诉我说,每天只吃西兰花和芦笋能让我多活一年,那我宁愿选择吃自己喜欢的东西。我觉得,选择权应该在我自己。”他说道。

谈人工智能:会带来颠覆性变化

巴菲特说,我对人工智能没有什么见解,我只是听说,在未来十年当中有很多的事情会发生。巴菲特预料,它们会大大减少我们雇佣员工的数量。这对于我们某一个业务不会是好事,但对整个社会来说是好事。

巴菲特同时表示,人工智能也会带来非常巨大的变革。这对整个社会来说最后是有益的。但是它会带来非常颠覆性的变化,造成其他很多的问题。

经济日报、凤凰网

 

责任编辑: 字月璐
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